- ビットコイントレーダーは、FRBの政策と流動性を変える可能性のある重要な労働市場データにより、米国の短い取引週に直面しています。
- JOLTS、ADP、失業保険申請件数、雇用報告が投資家の感情と暗号通貨の価格動向を形作ります。
米国では労働者の日（レイバーデー）の祝日のため取引時間は短縮されるものの、投資家は重要な経済指標と不透明な連邦準備制度理事会（FRB）の動向に注目しています。ビットコイン（BTC）をはじめとする暗号資産市場全体にとって、労働市場のシグナルは流動性期待と短期的な価格変動に影響を及ぼすでしょう。
JOLTSとADPデータに注目
今週は水曜日に予定されている求人・労働力移動調査（JOLTS）の発表で幕開けです。6月の求人数は740万件で、5月の780万件から減少しました。エコノミストは7月も740万件で横ばいになると予想しています。
この安定性は、FRBの「より高く、より長く」の政策を促進し、ドルを支える一方で流動性は逼迫するでしょう。このような環境は、他のマクロ経済要因に反対されない限り、通常、ビットコインを押し上げる要因となります。
木曜日には、ADP民間雇用統計でより包括的な指標が発表されます。7月の雇用者数は10万4000人で、エコノミスト予想の8月の新規雇用者数は7万5000人だったものの、予想を上回った。雇用統計が軟調であれば、ドルは下落し、利回りは低下するでしょう。利回りは、仮想通貨を含むリスク資産にとって好ましい状況となります。しかし、労働市場の急激な落ち込みは景気後退パニックを引き起こし、一時的な不安定化につながる可能性があり、流動性への期待はより長期化するでしょう。
失業保険申請件数と失業動向
木曜日には、週次失業保険申請件数も発表されます。 8月23日までの週の申請件数は22万9000件で、エコノミストは23万1000件に増加すると予測しています。申請件数の増加は労働需要の軟化を招き、FRBがより緩和的な政策姿勢を取る可能性が示唆されます。この結果は、流動性に敏感な資産であるビットコインにとって通常は有利です。しかし、市場の反応は短期的なものとみなされた場合、抑制される可能性があります。
金曜日の雇用統計が注目される。新規雇用者数は7万5000人と予測されており、前月の7万3000人からわずかに増加しています。失業率は4.2から4.3へと小幅改善すると予測されています。雇用と失業の伸びの小幅改善は、それぞれ景気の強さと弱さを示唆しています。投資家はこうした結果を中立からハト派的なものと受け止め、9月の利下げ期待を強めるでしょう。
「異常な」労働市場を検証する
7月は米国の雇用情勢を一変させました。経済はわずか7万3000人の雇用増加にとどまり、修正により5月と6月に報告された25万人以上の増加が帳消しになりました。このデータを受けて、トランプ大統領はエリカ・マッケンターファー労働統計局長を解任しました。この人事異動は、データの信頼性と労働市場の健全性に疑問を投げかけました。
8月22日のジャクソンホール・シンポジウムで、連邦準備制度理事会（FRB）のジェローム・パウエル議長はこれらの問題について議論しました。議長は、労働市場は需給が鈍化し、特異なバランスにあると指摘しました。パウエル議長は、レイオフと失業の増加という形で、下振れリスクが短期間で現実のものとなる可能性があると警告しました。議長の発言は、9月16日の政策会合で既に同僚らが提唱していた利下げの可能性を示唆するものでした。
連邦の政治が新たな層を加える
経済指標に加え、中央銀行を巡る政治的な動きも不確実性を高めています。トランプ大統領はリサ・クックFRB理事の解任を試みているが、この件は法廷審問で宙ぶらりんの状態となり、理事の職は未定となっています。
一方、上院銀行委員会は木曜日に、アドリアナ・クーグラー氏の後任に指名されたスティーブン・ミラン氏の承認公聴会を開催します。承認されれば、ミラン氏はより積極的な利下げを望むでしょう。
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