- BitMineは最新の週間購入で53,501ETHを追加しました。
- 目標供給量の5％まであとわずか133,888ETHです。
- Striveはビットコインの保有量を約8.4%増加させました。
- 両社は、全く異なる財務管理モデルを採用しています。
8月最終週も企業による仮想通貨の買い増しは続き、トム・リー氏率いるBitMineとStriveは合わせて約2億7400万ドル相当の購入を明らかにしました。BitMineは約1億3100万ドルをイーサリアムに、Striveは約1億4300万ドルをビットコインに投資しました。
BitMineは5%まであと133,888ETHです
BitMineは今週、約1億3100万ドル相当の53,501ETHを購入し、保有するETHを5,901,112ETHに増やしました。
同社はイーサリアムの供給量を1億2070万ETHと推定しており、その5%を保有することを目標としています。その供給量に基づくと、目標達成に必要な閾値は603万5000ETHとなります。
残るのは以下の通りです。
- 残り133,888 ETHです。
したがって、BitMineは目標の約97.8%を達成しており、これは経営陣が「5%の錬金術」戦略が98%完了したと述べていることと一致しています。
残りの差額は、今週の買収額の約2.5倍に相当します。
BitMineが同じ53,501 ETHの購入を2回繰り返したとしても、依然として26,886 ETH不足します。供給量の基準が変わらないと仮定すると、3回目の同額購入は不足分を5%以上に増やすことになります。
最近の動向を見ると、購入が加速していることがわかります。BitMineは前週に32,447ETHを取得しており、直近2週間の更新で合計85,948ETHを蓄積したことになります。
BitMineのイーサリアムのほとんどは既にステーキングされています
BitMineはETHを保有することで、ビットコインに特化した企業には同種の形で存在しない、新たな資金運用手段を手に入れることができます。
保有する590万ETHのうち、現在5,067,309ETHがステーキングされており、これは保有量の約86%に相当します。
BitMineは、7日間の年率換算ステーキング利回りが2.63%であったと報告し、既存のステーキングポジションから年間約3億3500万ドルのステーキング収益が得られる可能性があると推定しています。
経営陣は、MAVANやその他のステーキングパートナーを通じて想定利回りで最終的にETHが完全にステーキングされた場合、年間約3億9000万ドルの収益を見込んでいます。
これらの数値はあくまで予測であり、保証された収入ではありません。イーサリアムのステーキング利回りは変動し、バリデーターのパフォーマンス、スラッシング、プロトコルの状態によって実際の収益が影響を受ける可能性があります。
しかし、株主にとって、ステーキングは財務の経済構造を変えます。BitMineは、報酬を通じてETH残高を増やすことができるだけでなく、市場でトークンをさらに購入することもできます。
Striveは1週間で1,800BTCを追加しました
Striveは別の方法を取り、8月24日から8月28日の間に約1億4300万ドルで1800BTCを購入しました。
手数料および諸経費を含めた平均取得価格は、1BTCあたり79,431ドルでした。
この取引により、Striveのビットコイン保有量は21,356BTCから23,156BTCに増加し、わずか1週間で約8.4%増加しました。
購入額そのものよりも、既存の国庫規模に対する購入額の比率の方が、より多くの情報を提供してくれます。
Strive社はまた、同社の有効な発行済み普通株式数が、同期間に約8968万株から9326万株に増加したと報告しました。
これは約4％の成長率に相当します。
そのため、ビットコインの保有量は、その週の実質的な普通株式数の増加率の約2倍の速さで増加しました。資本市場を通じて暗号資産の購入資金を調達する企業にとって、この関係性は重要です。なぜなら、ビットコインの総保有量を増やしたからといって、必ずしも各株主の経済的リスクが軽減されるとは限らないからです。
異なる評価基準を用いた2つの財務モデルです
BitMineとStriveの戦略は、遠目には似ているように見えるかもしれません。どちらの企業も資金を調達し、主要な暗号資産を蓄積しているからです。
根本的な経済原理が異なります。
BitMineは、イーサリアムの供給量に対する所有比率に基づいた目標値に近づいています。また、BitMineが保有する大規模なステーキングポジションは、市場での購入を必要としないETHの追加供給源にもなります。
Striveの業績は、株式数の変化や資金調達コストに対するビットコインの成長率という観点から評価する方が適切です。
それによって投資家は2つの異なる疑問を抱くことになります。
BitMineにとって当面の疑問は、同社が5%の株式を保有した時点で、買い集めが止まるかどうかです。
Striveにとって重要な指標は、追加資金調達によって株主の希薄化よりも速いペースでBTCへのエクスポージャーが増加し続けるかどうかです。
ETHが2450ドル近辺になると、BitMineの価格変動に非常に敏感になります
8月31日、Coinbaseの4時間足チャートでは、イーサリアムは2,450ドル前後で取引されていました。
価格は20期間単純移動平均線（SMA）の2,452.53ドル付近で推移し、50期間単純移動平均線（SMA）の2,466.41ドルを下回ったままでした。RSIは49.07で、ETHが2,400ドルを下回る下落から回復した後、短期的な勢いは中立であることを示しています。
2,465ドル～2,470ドル付近を上回って推移すれば、短期的な上昇局面が強化され、2,500ドルが再び注目されるでしょう。最近の回復局面を維持できなければ、2,400ドルがより重要な下値抵抗線となります。
BitMineにとって、比較的小さなETHの変動でさえ、個々の週ごとの購入額を上回るようになっています。
5,901,112 ETHの場合、イーサリアムの100ドルの変動ごとに、同社のポジションの市場価値は約次のように変化します。
- 5億9000万ドルです。
50ドルの変動で、約2億9500万ドルの差が生じます。
これは、BitMineが最近行った1億3100万ドルの買収額の2倍以上に相当します。
したがって、次の目標は定量化しやすいものの、既に蓄積された資金に比べるとますます小さくなっています。BitMineが目標の5%に到達するにはさらに133,888 ETHが必要ですが、既存のポジションの市場価値は通常のETH取引セッション中に数億ドル変動する可能性があります。
しきい値に達した後の状況は、そのしきい値に達したこと自体よりも多くの情報を提供してくれるでしょう。購入が継続すれば、5%は上限ではなくマイルストーンとなります。蓄積が鈍化すれば、ステーキング利回りとETH価格変動リスクが、それ以降のBitMineの資金の流れを左右する主要因となります。
この記事は情報提供のみを目的としており、投資アドバイスを構成するものではありません。
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